Lucro da XP Inc. (XPBR31)
O lucro da XP Inc. (XPBR31) alcançou R$ 1,087 bilhão no 3º trimestre de 2023, representando um aumento de 5% em relação ao mesmo período do ano anterior.
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Relatório da Levante sobre XP Inc.
Essa performance foi impulsionada pelo crescimento no varejo e nas operações de mercado de capitais. O lucro antes de impostos (EBT) alcançou R$1,157 bilhão, registrando um aumento significativo de 18% em comparação ao terceiro trimestre do ano passado e de 20% em relação ao segundo trimestre deste ano. A receita líquida da empresa atingiu R$4,132 bilhões, marcando um aumento de 14% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
A receita bruta totalizou R$4,4 bilhões, com um crescimento anual de 17%. Dentre os setores que mais se destacaram, o varejo permanece como o carro-chefe, contribuindo com R$3,1 bilhões, um incremento de 10% em relação ao mesmo período do ano passado. A receita de renda fixa atingiu R$718 milhões, enquanto a renda variável alcançou R$1,1 bilhão.
A estratégia de diversificação de negócios, incluindo verticais como cartões, mostrou resultados positivos, com a receita dessas novas áreas triplicando nos últimos dois anos e representando agora 11% do faturamento total da XP. O segmento de cartões registrou um notável crescimento de 77%, gerando uma receita de R$259 milhões.
O banco de atacado, atendendo grandes empresas e mercado de capitais, teve um desempenho destacado, com uma receita que cresceu 19% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, totalizando R$519 milhões.
Apesar das despesas relacionadas à integração com o Modal, as despesas totais atingiram R$1,547 bilhão, representando um crescimento nominal de 3% em comparação ao ano anterior. No entanto, o índice de eficiência da XP alcançou 37,3%, o melhor dos últimos três anos, demonstrando um eficiente controle de despesas em relação ao crescimento das receitas.
A XP encerrou o terceiro trimestre com 14.300 assessores de investimentos, um aumento significativo de 23% em relação ao mesmo período do ano anterior. A captação líquida mais que dobrou em relação ao segundo trimestre, atingindo R$48 bilhões. O número de clientes ativos cresceu 16%, totalizando 4,4 milhões, incluindo 200 mil clientes do Banco Modal.
Além disso, a XP anunciou a distribuição de dividendos no valor de US$400 milhões, marcando a segunda vez que a empresa distribui proventos desde sua abertura de capital na Nasdaq em dezembro de 2019.
Consideramos o resultado da XP positivo, ficando evidente que as mudanças estruturais iniciadas no final de 2022 vem tornando a empresa mais eficaz. Outro ponto de atratividade está na diversificação de linhas de negócios da companhia, muito embora os resultados da XP apresentem sensibilidade aos ciclos econômicos, tais verticais vêm contribuindo para um menor nível de volatilidade nos resultados reportados.
Mesmo diante de um cenário macroeconômico desafiador, enxergamos que a XP Inc. deve seguir avançando nos segmentos core de mercado de capitais, especialmente em Fixed Income, além de reforçar sua atuação no segmento de clientes institucionais.
Além disso, na data de ontem, após o fechamento do pregão, a Itaúsa fez um novo block trade, vendendo aproximadamente 8 milhões de ações da XP Inc ao preço de $23,25. Tal estratégia para as vendas de ativos é decorrente de uma estratégia para geração de caixa destinada a equilibrar os níveis de alavancagem da holding.
A Itaúsa recebeu os papéis de XP Inc oriunda de sua participação no Itaú Unibanco, que chegou a deter 49% da XP, mas fez distribuições de ações aos acionistas, sendo o principal, a Itaúsa. Como a holding já possui o Itaú como investida estratégica no segmento financeiro, as ações de XP Inc. vêm sendo vendidas em blocos. Estima-se que após a venda de ontem, a Itaúsa ainda detém 5 milhões de ações, sendo considerado um acionista relevante.
(*) Fontes de conteúdo: CVM, B3 e Levante.
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