O que você vai ver neste artigo:
B3 suspende Americanas do Novo Mercado
B3 suspende Americanas do Novo Mercado por descumprimento de normas.
A B3 anuncia decisão pela suspensão da Americanas do Novo Mercado por tempo indeterminado e a aplicação de multas para integrantes da diretoria, do conselho de administração e do comitê de auditoria. As sanções ocorrem devido ao descumprimento de normas desse segmento de listagem, que se configura em um contrato privado entre a B3 e as empresas de capital aberto. A companhia e os administradores podem recorrer.
Esta é a primeira vez que a bolsa aplica a sanção de suspensão do Novo Mercado a uma companhia. O processo conduzido pela Diretoria de Emissores da B3 (área responsável por observar o cumprimento das regras dos segmentos de listagem) percorreu as fases de coleta de informações, recolhimento de provas e argumentos da defesa da companhia e dos administradores.
A B3 identificou inicialmente indícios de que a Americanas e os seus administradores não cumpriram com determinados requisitos da regulamentação do Novo Mercado, tais como:
Existência e acompanhamento de área de auditoria interna que atuasse de forma efetiva
Existência e acompanhamento de controles internos efetivos
Efetiva observância da política de gerenciamento de riscos
Avaliação efetiva e diligente das informações trimestrais e demonstrações intermediárias e financeiras da companhia.
Após análise de todo o material, a Diretoria de Emissores decidiu, além da suspensão da companhia do Novo Mercado, multar 5 envolvidos no valor de R$ 395 mil cada um, teto da sanção prevista no regulamento do segmento de listagem, e outros 17 administradores em R$ 263,3 mil cada um.
A empresa e os seus administradores dispõem de 15 dias corridos para recorrer da decisão. A manifestação da companhia e dos gestores só tem efeito individual, sem afetar o processo como um todo. Caso a Americanas ou os administradores recorram, as punições são paralisadas até que a B3 aprecie cada recurso – segundo o regulamento, não há prazo determinado para a decisão final da Bolsa.
Com a suspensão do Novo Mercado, as ações da companhia continuam listadas na B3 e ainda estão disponíveis para negociação, mas a varejista não pode utilizar o selo ou qualquer outro elemento identificativo do Novo Mercado. Além disso, durante a suspensão, a Americanas ainda deverá observar todas as regras do segmento especial.
Para retornar ao Novo Mercado, a empresa terá que divulgar os seguintes documentos: 1) demonstrações financeiras acompanhadas de avaliação do auditor independente sem ressalvas; 2) relatório de recomendações dos auditores para o aprimoramento dos controles internos informando que não há deficiências significativas; 3) todas as divulgações financeiras intermediárias pendentes e 4) o parecer do comitê independente que analisa o caso.
A decisão pela suspensão da Americanas e das multas aos administradores se segue após, em janeiro deste ano, a Bolsa ter retirado a varejista de seus índices, como o Ibovespa B3 e o ISE B3. A exclusão foi realizada após o pedido de recuperação judicial da companhia, como prevê o manual de definições e procedimentos dos índices da Bolsa do Brasil.
A B3 informa que revisa periodicamente os regulamentos dos segmentos de listagem como forma de aprimorar os processos de governança aos quais as companhias de capital aberto são submetidas.
Ressalta também que os segmentos de listagem, inclusive o Novo Mercado, são um contrato privado entre a Bolsa e as empresas, no qual as regras passam por definição conjunta. A Bolsa deve encaminhar ainda neste ano uma proposta para revisar o regulamento do Novo Mercado.
Notas de mercado
Aqui no Blog do Grana, você terá informações sobre os principais assuntos da bolsa brasileira (B3), de acordo com relatórios* de mercado.
Banco do Brasil (BBAS3)
Lucro líquido ajustado do Banco do Brasil alcançou R$ 8,8 bilhões no 3º trimestre de 2023, valor 4,5% superior ao mesmo período do ano passado.
Carteira de crédito ampliada do BB atingiu R$ 1,07 trilhão em setembro de 2023, crescimento de 10% na comparação anual.
Petrobras (PETR3/PETR4) e Prio (PRIO3)
Preço do petróleo do tipo Brent (do Mar do Norte) sobe 0,5%, a US$ 89,97 por barril, e o tipo WTI (do Texas/EUA) avança 0,57%, a US$ 75,75 por barril.
Vale (VALE3)
Preço do minério de ferro subiu 1,79% em Dalian, na China, a US$ 128,97 por tonelada, com reflexo nas ações de mineradoras e siderúrgicas.
Grupo Casas Bahia (BHIA3)
Grupo Casas Bahia registrou prejuízo de R$ 836 milhões no 3T23, acima das perdas de R$ 203 milhões um ano antes.
Braskem (BRKM5)
Braskem reportou prejuízo de R$ 497 milhões no 3T23, ante um prejuízo de R$ 211 milhões no mesmo período do ano passado.
A Braskem registrou Ebitda recorrente de R＄ 921 milhões no terceiro trimestre do ano, 31% superior aos três meses anteriores. Os resultados no trimestre refletiram os impactos do cenário de menor crescimento de demanda global, que permaneceu em níveis historicamente baixos, mas com melhora no volume de vendas no Brasil. Do ponto de vista operacional, a taxa de utilização de eteno verde no trimestre atingiu 108%, considerando a expansão da capacidade que foi concluída no trimestre anterior, em função da implementação de projetos de eficiência industrial.
“A Braskem segue comprometida em manter a higidez financeira, ao mesmo tempo que tem o olhar voltado para o futuro, reforçando nossa posição de liderança mundial nos biopolímeros”, disse Roberto Bischoff, CEO da Braskem.
O contexto mundial manteve-se desafiador para a indústria. A demanda foi impactada pelo menor nível de consumo global, como resultado das elevadas taxas de juros e da pressão inflacionária, e pela desaceleração industrial das principais economias como Zona do Euro, China e Estados Unidos. Adicionalmente, a contínua entrada em operação de novas capacidades de polietileno (PE) e polipropileno (PP) nos Estados Unidos e na China impactou a oferta.
Nesse cenário, o aumento do ebitda recorrente do terceiro trimestre comparado com o trimestre anterior é explicado, principalmente, por: aumento do volume exportado e maior volume de vendas de resinas, no Brasil; e aumento no volume de vendas de PP, nos Estados Unidos e na Europa. Além disso, houve a retomada do Regime Especial da Indústria Química (Reiq) no Brasil.
No trimestre, a Companhia seguiu implementando iniciativas de preservação financeira com a emissão de títulos de dívida no mercado internacional no montante de US＄ 850 milhões, com prazo de sete anos. O perfil do endividamento da Companhia permanece bastante alongado e a posição de caixa robusta, suficiente para cobrir os vencimentos de dívida dos próximos 75 meses.
Em relação à tendência para a indústria química e petroquímica globais, ao longo do terceiro trimestre já se observa uma trajetória ascendente de alguns spreads no mercado internacional e a expectativa das consultorias externas é de recuperação dos spreads a partir dos próximos trimestres, refletindo-se em uma melhor rentabilidade da indústria nos próximos anos.
Ultrapar (UGPA3)
Ultrapar teve lucro de R$ 864,9 milhões, bem acima do registrado no mesmo período do ano passado.
Hapvida (HAPV3)
Hapvida reverteu lucro para prejuízo de R$ 205,7 milhões no 3T23.
Identificada na B3 como Hapvida Participações e Investimentos S.A. (B3: HAPV3), a maior operadora de saúde da América Latina apresentou R＄6,8 bilhões de Receita Líquida no terceiro trimestre de 2023, crescimento de 8,9% na comparação com o mesmo período de 2022. Esse aumento é fruto da implementação de uma estratégia sólida dos reajustes necessários para o reequilíbrio dos contratos e recomposição de margens. A companhia também demonstrou sucesso na otimização de suas operações, com queda nominal das despesas administrativas.
Outro destaque nos resultados do 3T23 se refere ao avanço do Ebitda ajustado, que atingiu R＄742,0 milhões – um aumento de 46,9% quando comparado ao terceiro trimestre de 2022. A geração de Caixa Operacional atingiu 66,5% do Ebitda Ajustado do 3T23, se mantendo em níveis históricos. O crescimento da Receita Líquida foi impulsionado pelo repasse de ticket médio mensal consolidado, que aumentou 11,8% em relação ao ano anterior, refletindo a estratégia de recomposição de preços e revisão de portfólio de clientes, na busca por uma carteira mais rentável e sustentável.
Importante mencionar que a sinistralidade caixa da Hapvida foi de 71,9% no terceiro trimestre de 2023, uma melhora de 1,1 ponto percentual comparado ao mesmo período do ano anterior e de 2,0 pontos percentuais em relação ao segundo trimestre deste ano – sinistralidade com desempenho melhor do que a sazonalidade histórica (em que os terceiros trimestres são em torno de 0,3 ponto percentual acima dos segundos trimestres). Além disso, a companhia reduziu a dívida líquida ao atingir R＄4.954,3 milhões no terceiro trimestre, frente a R＄5.274,8 milhões no trimestre anterior. O índice de endividamento caiu de 2,32 vezes o Ebitda ao fim do 1T23 para 1,58 vez o Ebitda ao fim do 3T23.
A Hapvida NotreDame Intermédica permaneceu investindo na expansão de sua rede de atendimento próprio, contando agora com 85 hospitais, 77 unidades de pronto atendimento, 331 clínicas e 269 unidades de diagnóstico por imagem e coleta laboratorial. O movimento de expansão, contínua inovação e eficiência operacional busca garantir o fornecimento contínuo de cuidados de saúde de qualidade para seus beneficiários em todo o Brasil.
Guararapes Riachuelo (GUAR3)
Receita líquida consolidada da Guararapes (Riachuelo) totalizou R$ 2,1 bilhões no 3º trimestre de 2023, crescimento de 6,1% na comparação anual.
No período, a Guararapes observou uma importante retomada na dinâmica de crescimento das vendas, com um aumento em todos os meses do trimestre alavancado por maiores volumes versus o 3T22. Com isso, a receita líquida de mercadorias totalizou R＄1,5 bilhão no 3T23, uma evolução de 11,4% se comparada ao 3T22. Destaque para as vendas das lojas físicas no critério mesmas lojas (SSS) com crescimento de 11,0% versus o 3T22, e considerando os canais físico e digital, o SSS conquistou um aumento de 9,7% no trimestre.
A categoria de vestuário foi outro destaque e apresentou expressiva evolução de 13,2%, fruto da estratégia de fortalecimento do core business da Companhia, com crescimento de dois dígitos em todas as subcategorias que resultaram da forte aceitação dos clientes aos produtos e do plano de precificação do período. A marca Carter’s também obteve resultados expressivos, com crescimento de 53,3% da receita líquida em relação ao 3T22.
A Midway Financeira segue em busca de oportunidades na concessão de crédito sem deterioração do risco, com base em uma gestão orientada a dados e modelos. Essas medidas têm resultado em safras mais saudáveis quando comparadas às mais antigas. E apesar dos desafios do cenário macroeconômico, essa disciplina na concessão de crédito levou a mais um trimestre de EBITDA positivo, que totalizou R＄20,0 milhões, com estabilidade na relação de perdas sobre a Carteira de Crédito.
O EBITDA consolidado da Guararapes totalizou R＄183,8 milhões, com redução de 21,7%, impactado pelo menor desempenho dos segmentos de Mercadorias e Midway Financeira, enquanto o Midway Shopping apresentou crescimento na comparação anual. O canal digital também apresentou EBITDA positivo, resultado do ganho de eficiência nos investimentos de mídia. A prioridade para os próximos períodos é crescer o canal com evolução de rentabilidade.
A Companhia melhorou sua geração de caixa livre em R＄606,6 milhões no acumulado do ano, apresentando uma geração de R＄266,3 milhões no 9M23 versus um consumo de caixa de R＄340,4 milhões no 9M22. Essa evolução é resultado da melhora do capital de giro, redução dos investimentos líquidos e evolução nos processos de abastecimento e sortimento, com melhora de 6 dias no ciclo de estoques de produtos acabados em relação ao 3T22. Além disso, no fim de setembro de 2023, a Companhia contava com um patamar de caixa de R＄2 bilhões, o que corresponde a 178% da dívida de curto prazo, demonstrando adequada liquidez frente às obrigações futuras do grupo.
A Companhia encerrou o 3T23 com 410 lojas em todas as regiões do Brasil, sendo 332 lojas Riachuelo, 61 Carter’s, 12 Casa Riachuelo e 5 FANLAB, em linha com sua estratégia de crescimento saudável. Além disso, possui também lojas no modelo store in store (SIS), sendo 13 Casa Riachuelo e 2 Carter’s.
CSU Digital (CSUD3)
Lucro Líquido da CSU Digital somou R$ 23,7 milhões no 3º trimestre de 2023, crescimento de 28% em relação ao mesmo período de 2022.
CSU Digital aprovou a distribuição de R$ 7 milhões em juros sobre o capital próprio (JCP) relativos ao 3º trimestre de 2023. O ROE (retorno sobre o patrimônio) chegou a 22% e ROIC (retorno sobre o capital investido) alcançou a 21%.
“Os resultados financeiros entregues foram muito consistentes e mostram que estamos no caminho certo para continuar em constante crescimento, com ganhos de escala cada vez maiores, trimestre após trimestre, a partir da profunda digitalização interna de produtos e processos que promovemos e da ampliação de nosso portfólio”, diz o diretor de RI da CSU Digital, Pedro Alvarenga.
Ao analisar o resultado de forma mais detalhada, é possível observar que a CSU apresentou expansão operacional em suas duas unidades de negócios, a CSU Pays (focada em soluções de serviços financeiros, meios de pagamentos, fidelidade, incentivos e BaaS) e a CSU DX (digital experience). Na Pays, seu negócio principal, a companhia demonstra um aumento contínuo na receita líquida e, no acumulado do ano, chegou a 7% de crescimento em comparação com o ano passado, o que representa um valor de R＄ 252 milhões. Esse valor corresponde a 64% do total de receitas da companhia. A CSU Digital ainda enfatizou que renovou os contratos com clientes que representam em torno de 90% dessa receita por um prazo mais longo, de 3 a 5 anos, o que lhe confere maior segurança em relação à continuidade dos bons resultados nessa unidade.
Já na CSU DX, a empresa retoma o crescimento, mesmo em um momento ainda conturbado de mercado e geopolítico, atingindo R＄48 milhões em receitas no 3T23, um aumento de 4% em comparação com o trimestre imediatamente anterior. No ano a unidade soma R＄ 143 milhões.
Essa unidade, a CSU DX, merece destaque. O executivo avalia que a empresa realizou movimentos importantes em 2023, principalmente com uma aposta muito forte em Inteligência Artificial. “Na nossa avaliação, a CSU se coloca em uma posição importante de mercado com o lançamento da plataforma de Hiperautomação de Processos (HAS), pois nos traz novas e relevantes avenidas de crescimento na área de DX com grande potencial de penetração não só em nossa base corrente de clientes, mas também, abre um leque grande de novas possibilidades de atuar em parceria com novos segmentos”, afirma Alvarenga.
Vivara (VIVA3)
Vivara registrou Ebitda Ajustado de R$ 88,6 milhões no 3º trimestre de 2022, elevação de 23,6% na comparação anual, e receita bruta de R$ 581,2 milhões, alta de 20,7%.
No 3T23, a Vivara também entrega crescimento de vendas, impulsionado pelo volume de peças vendidas, com evolução de 12,5% ante 3T22. Destaque também para as vendas digitais, que cresceram 62,6% no trimestre e já representam 15,1% do total (+3,8 p.p. vs 3T22), totalizando R＄ 88 milhões.
As receitas das vendas mesmas lojas (SSS), um importante indicativo da saúde financeira das unidades da companhia, cresceram 12,3% na comparação com mesmo período do ano passado. No 9M23, a expansão é de 14,2% ante 9M22.
“O resultado deste trimestre reforça a confiança de que estamos preparados para as oportunidades de seguir consolidando nossa liderança de mercado, com resultados consistentes marcas fortes e estratégias comerciais sólidas”, afirma Paulo Kruglensky, CEO da Vivara.
As lojas físicas representam uma grande fortaleza para os resultados da companhia, o faturamento da categoria atingiu R＄ 490,5 milhões no último trimestre, aumento de 15,7% na comparação com 3T22, e soma 372 pontos de venda, elevação de 57 unidades em relação ao mesmo período do ano passado.
No 9M23, a companhia registrou um total de 36 aberturas líquidas, sendo 11 de Vivara e 26 de Life. Atualmente, as marcas da Vivara já estão presentes em todo o território nacional, com destaque para a região Sudeste, que concentra mais de 50% de ambas as marcas.
Na visão por marcas, as lojas Vivara apresentaram uma receita bruta de R＄ 399,1 milhões, aumento de 6,5% em relação ao 3T22 e soma 254 unidades, com aumento de 17 pontos de venda, totalizando 23,4 mil m² de área de vendas (+7,5% ante 3T22).
No caso das lojas exclusivas da marca Life By Vivara, a receita bruta foi de R＄ 83,2 milhões, aumento de 101,5% na comparação com o 3T22. Ainda sobre Life, a marca conta com 98 pontos de venda, crescimento de 42 unidades em relação ao mesmo período do ano anterior, em um total de 7,2 mil m², aumento de 77,1% de áreas vendidas também ante 3T22.
Quando observado o mix de vendas, o destaque vai para a categoria Life, com faturamento de R＄ 190,7 milhões, aumento de 37,3%, fruto da aceleração da expansão de lojas dessa marca. Outro destaque foi a categoria de joias, através da marca Vivara, que acelerou o crescimento quando comparado aos últimos trimestres, com 14,8% de expansão, em relação ao 3T22.
Blau Farmacêutica (BLAU3)
Blau Farmacêutica investe R$ 316 milhões e registra lucro líquido de R$ 99 milhões no 3º trimestre de 2023, impulsionado pela aquisição da Bergamo.
“Neste trimestre, iniciamos a integração após aquisição do Laboratório Bergamo, que atua no mercado farmacêutico brasileiro desde 1992, com sinergias a serem capturadas a partir do 1T24, como: alavancagem operacional a partir de processos conjuntos, combinação de portfólio e modelo comercial, utilização de capacidade produtiva disponível, aumento de poder de negociação. Com essa união, passamos a deter um dos portfólios mais completos no segmento onco-hemato, com uma das maiores capacidades produtivas do Brasil e um mercado endereçável total de aproximadamente R＄ 10,0 bilhões. E ainda, capturamos R＄ 121 milhões de benefício referente à compra vantajosa de Bergamo”, explica Marcelo Hahn, CEO da Blau Farmacêutica.
Ainda em M&A, o investimento na Prothya está alinhada com a sua estratégia de internacionalização, busca de receitas em moedas fortes e verticalização das linhas de produtos estratégicos. “Essa transação permite que a Blau utilize a Prothya como plataforma para a distribuição de nossos produtos na Europa e EUA e, no momento oportuno, e após serem cumpridos determinados milestones operacionais e financeiros, poderemos converter o empréstimo em 20% do capital social da companhia”, destaca o executivo.
Já no pilar estratégico de Novos Negócios, a Blau investiu o equivalente a 8% da Receita Líquida em PD&I. E até o início de 2024, a Companhia lançará mais 9 novos produtos, com mercado endereçável total de aproximadamente R＄ 650 milhões. Segundo Hahn, há um avanço no projeto dos anticorpos monoclonais com a Similis Bio, que está seguindo de acordo com o cronograma estipulado, com instalação dos biorreatores no trimestre e expectativa de recebimentos dos bancos celulares mestres de dois anticorpos monoclonais no 1T24.
“Encerramos o 3T23 com uma Receita Líquida de R＄ 363 milhões, mesmo patamar registrado no 2T23 e 3T22. Ainda que diante de cenário desafiador, neste trimestre, as novas fontes de Receita da Companhia já conseguiram compensar o cenário desfavorável de produtos relevantes do portfólio: novos produtos representaram 11% da Receita Líquida e vêm apresentando crescimento sequenciais nos últimos quatro trimestres”, afirma o CEO da Blau.
(*) Fontes de conteúdo: BTG Pactual, B3, CVM, Ágora, Banco ABC Brasil, Genial Investimentos, Guide Investimentos, Levante, Rico Investimentos, Santander, Terra Investimentos, Toro Investimentos e XP.
O Blog do Grana é a página de conteúdo informativo do aplicativo Grana Capital, para ajudar os investidores com o Imposto de Renda da Pessoa Física (IRPF).
