Código de opções de ações na Bolsa (B3)? Grana Explica | Por Matheus Caliman

O que você vai ver neste artigo:

Código de opções de ações na Bolsa (B3)?

Código de opções de ações na Bolsa (B3)? Diferentemente das ações que têm a seguinte estrutura: AAAAN, 4 letras e 1 número, as opções apresentam a seguinte estrutura: OOOOVN, 5 letras e 1 número.

Então, por exemplo, VALE3 configura o código de negociação do ativo objeto (4 letras e 1 número).

Já, VALED100 configura o código de negociação da opção de VALE3 (5 letras e 1 número).

Leia mais informações sobre esse assunto na sequência do texto, logo após a imagem ilustrativa abaixo.

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Um outro exemplo seria USIM5 que configura o código de negociação do ativo objeto (4 letras e 1 número).

Por outro lado, USIMP140 configura o código de negociação da opção de USIM5 (5 letras e 1 número).

Não tenho dúvidas de que você está se perguntando: “Cara, o que significa esse “D” e esse “P”, e também esses números doidos ao final da opção?” Acertei, hehe?

Vencimento e Strike da opção

Vejamos a seguir para exemplificar a “quinta letra” do código de negociação de opção (“OOOO V N”):

Código de opção de compra (call)

Janeiro – A

Fevereiro – B

Março – C

Abril – D

Maio – E

Junho – F

Julho – G

Agosto – H

Setembro – I

Novembro – K

Dezembro – L

Código de opção de venda (put)

Janeiro – M

Fevereiro – N

Março – O

Abril – P

Maio – Q

Junho – R

Julho – S

Agosto – T

Setembro – U

Novembro – W

Dezembro – X

Interpretação do código de vencimento

Dessa forma, podemos concluir que “VALED100” corresponde a uma opção de compra com vencimento em abril e “USIMP140” corresponde a uma opção de venda com vencimento em abril.

Até agora sabemos que:

“VALE” e “USIM” = indicam os respectivos ativos objetos, as empresas “base”;

“D” e “P” = mês de vencimento, neste caso abril;

Mas e os valores “100” e “14”?

Estes informam o Strike de uma opção. Ou seja, o Strike representa preço de compra ou venda da ação que desejamos fixar, seja para a compra, seja para a venda.

Segue o exemplo: Imagine que eu, através de estudos, acredite que a PETR4 estará subindo fortemente no mês de maio, próximo ao encerramento do primeiro semestre. Atualmente, sua cotação é de R$ 33,01 e estou convicto de que seu preço irá superar os R$ 38,00 até o meio do ano.

Neste sentido, eu posso comprar uma opção de compra (call) – que me garante o direito, mas não a obrigação de exercer – com vencimento em maio.

Logo, teremos a seguinte estrutura: PETR + E (maio) + Strike, que represente exatamente o preço que fixaremos nossa compra, no vencimento da opção.

Decido, portanto, escolher um strike de R$ 31,50. Sendo assim, minha estrutura será: PETR + E + 315 = PETRE315.

Caso chegue próximo ao vencimento e a ação esteja cotada por volta de R$ 37,00 – R$ 38,00 eu posso exercer o meu direito de compra. Agora, lembre-se do exemplo inicial da valorização do apartamento! A ação vale R$ 38,00 e eu posso, SIM, comprar por R$ 31,50.

Vejamos o exemplo de uma put: Imagine que eu, através de estudos, acredite que a CSNA3 cairá fortemente no mês de maio, próximo ao encerramento do primeiro semestre. Atualmente, sua cotação é de R$ 26,15 e estou convicto de que seu preço irá cair para a faixa dos R$ 20,00 até o meio do ano.

Neste sentido, eu posso comprar uma opção de venda (put) – que me garante o direito, mas não a obrigação de exercer – com vencimento em maio.

Logo, teremos a seguinte estrutura: CSNA + Q (maio) + Strike, que represente exatamente o preço que fixaremos nossa compra, no vencimento da opção.

Decido, portanto, escolher um strike de R$ 25,70. Sendo assim, minha estrutura será: CNSA + Q + 257 = CSNAQ257.

Caso chegue próximo ao vencimento e a ação esteja cotada por volta de R$ 22,00 – R$ 20,00 eu posso exercer o meu direito de venda. Agora, lembre-se do exemplo inicial do seguro! A ação vale R$ 20,00 e eu posso, SIM, vender por R$ 25,70.

Encerrando este tópico, gostaria de trazer a definição formal de derivativos que, como eu disse, caso explicada na introdução iria gerar confusões. Então, veja:

Derivativo, corresponde a um ativo que deriva de outro. Prontinho!

Faz sentido, não faz? Você tem uma opção (que é um dos 4 tipos de derivativos) de GGBRD30. Ela permite que você exerça (ou não) o sei direito de comprar o ativo objeto GGBR4, em abril, pelo preço de R$ 30,00. Logo, temos um “ativo”, GGBRD30, que deriva de outro, GGBR4.

Assim fica bem mais claro!

Acompanhe a série Grana Explica e veja mais conteúdos relevantes de educação financeira.

Até a próxima.

IR da Bolsa: Como resolver com a ajuda do aplicativo Grana

(*) Fonte de conteúdo: Matheus Caliman, especialista do Grana Capital.

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