O que você vai ver neste artigo:
Ranking de Fiagros Abril 2023
No Ranking de Fiagros Abril 2023, conheça a rentabilidade dos fundos do agronegócio listados na Bolsa (B3).
O levantamento foi elaborado pela analista Anna Clara Tenan (CFA), da Órama Investimentos, com dados da Quantum Axis e encaminhado ao Blog do aplicativo Grana Capital.
Veja na sequência do texto, logo após a imagem ilustrativa abaixo:
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Os Fiagros entregam o maior nível de dividendos dos últimos meses aos cotistas. Neste mês de abril de 2023, o dividend yield (DY) médio dos Fiagros negociados na Bolsa foi de 1,38%, gerando um retorno de 1,63% se considerado o efeito da isenção de Imposto de Renda. O resultado equivale a 177% do CDI do período.
Top 5 Dividend Yield do Mês
1. LSAG11 (Leste): 1,60% ao mês (R$ 1,68)
2. AAZQ11 (AZ Quest): 1,60% ao mês (R$ 0,15)
3. EGAF11 (Eco Agro): 1,54% ao mês (R$ 1,54)
4. CPTR11 (Capitânia Investimentos): 1,53% ao mês (R$ 1,45)
5. VGIA11 (Valora Investimentos): 1,52% ao mês (R$ 0,15)
Análise da Órama sobre a rentabilidade dos Fiagros
Atualmente, a maioria dos FIIs FIAgros negociados na bolsa tem como objetivo o investimento em CRAs (Certificados de Recebíveis do Agronegócio). Os gestores vêm preferindo esse tipo de produto, devido a demanda dos investidores.
Nos últimos anos vimos no mercado de Fundos Imobiliários um crescimento exponencial de FIIs de CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários), isso porque esses fundos tendem a conseguir entregar dividendos mais altos. Por se tratar de investimento em ativos de crédito, eles conseguem repassar mensalmente a receita advinda de juros e variação do indexador (IPCA, IGP-M, CDI). Enquanto isso, FIIs de Tijolo (aqueles que investem diretamente em imóveis) tem uma dinâmica distinta, tendo sua renda atrelada a contratos de aluguel, que são reajustados uma vez por ano, além de estarem sujeitos à impactos de vacância e renegociações.
Para os FIAgros, a situação é bem similar: aqueles que investem em CRAs tendem a entregar dividendos recorrentes mais altos do que aqueles que investem em terras diretamente. Além disso, este último apresenta características e riscos ainda pouco conhecidos pelo varejo. Diante deste cenário, os gestores observaram mais oportunidades na captação de FIAgros de CRAs.
Voltando ao motivo do retorno estar acima do CDI: diferente de CRIs, que normalmente tem seus lastros atrelados a indicadores de inflação, os CRAs historicamente apresentam mais operações atreladas ao CDI. Esta característica é bastante estratégica no contexto recente que vivemos de alta de juros. Além disso, segundo projeções do time de economistas da Órama, ainda é esperada a manutenção dos juros em patamares elevados para os próximos períodos, justificado pelas incertezas fiscais.
Diante disso, no fechamento de março/23, 89% das carteiras de CRAs dos FIAgros estavam atreladas ao CDI com um spread médio de 5,04%. Obviamente, devemos considerar também as despesas dos fundos (taxas de administração, gestão, performance, custos de transações), que reduzem o resultado para o cotista. Entretanto, o que podemos concluir é que esses fundos conseguem entregar de forma recorrente um retorno líquido ainda acima do CDI, e isento de IR.
Vale destacar que estamos falando de um segmento resiliente e defensivo: o Agronegócio, com seu perfil anticíclico, vem representando a cada ano um percentual maior do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro (em 2022 representou 25% do PIB). Para termos uma ideia da importância deste setor para nossa economia, principalmente em um momento de desaceleração econômica, dados recentes do Levantamento Sistemático da Produção Agrícola (LSPA) feito pelo IBGE apresentaram uma estimativa para a safra agrícola de grãos. É esperado um aumento de mais de 13% em relação à produção de 2022. Isso representa uma safra recorde de 299 milhões de toneladas de grãos, 35 milhões a mais do que a produção do último ano. Além disso, outros fatores também reforçam as perspectivas positivas para o agro este ano melhora das condições climáticas, queda no preço dos insumos, novos acordos comerciais, além de uma retomada de crescimento da China principal comprador dos produtos brasileiros.
Neste contexto, o crédito subsidiado não vem dando conta da demanda do setor, e por isso o mercado de capitais tem se tornado uma alternativa importante para empresas e produtores rurais. O crescimento do mercado de FIAgros possibilita o acesso ao crédito por empresas e produtores menores, que antes não estavam sendo atendidos. Além disso, o crescimento da indústria de FIAgros vem fomentando ainda mais a originação de novas operações.
Investimentos e dividendos de Fiagros no IR 2023
Se você investiu ou ganhou dinheiro com Fiagro em 2022, vale alertar que os investimentos e dividendos de Fiagros (os fundos de investimento nas cadeias produtivas do agronegócios) devem ser declarados no Imposto de Renda da Pessoa Física 2023, mesmo com isenção do Imposto de Renda sobre os rendimentos.
Segundo a orientação da Receita Federal, qualquer tipo de investimento, mesmo com o rendimento isento do Imposto de Renda para pessoas físicas deve ser informado na Declaração (DIRPF).
A orientação para Fiagros é a mesma aplicada para dividendos de ações, caderneta de poupança, renda de aluguéis, rendimentos de fundos imobiliários, dividendos de fundos incentivados de infraestrutura, entre outras aplicações financeiras isentas do IR.
Precisa de ajuda com Imposto de Renda de Investimentos na Bolsa: baixe o Grana
(*) Fonte de conteúdo: Anna Clara Tenan , (CFA), analista da Órama Investimentos.
O Blog do Grana é a página de conteúdo informativo do aplicativo Grana Capital, parceiro da B3 para ajudar os investidores com o Imposto de Renda da Pessoa Física (IRPF).
