Lucro de empresas não-financeiras cai 39,5%
Lucro de empresas não-financeiras cai 39,5% no terceiro trimestre de 2022 na comparação com o mesmo período de 2021, segundo levantamento da TradeMap.
Em número absolutos, o volume registrado passou de R$ 54,1 bilhões para R$ 32,7 bilhões. A análise considera valores no padrão contábil, sem ajustes extraordinários ou correção pela inflação.
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Receita operacional líquida
De acordo com o estudo, a receita operacional líquida das empresas atingiu a marca de R$ 847,5 bilhões no terceiro trimestre, uma alta de 16,5% na comparação anual. Já o custo de produtos vendidos (CPV) teve um avanço de 21,67%, com crescimento superior ao de receita.
Para Sergio Castro, analista CNPI do TradeMap, a queda no lucro em relação ao terceiro trimestre de 2021 pode ser explicada por dois principais vilões: o maior custo de produção e o elevado nível de dívida. “A maior inflação do período acumulado em 12 meses fez com que o custo de produção crescesse em maior ritmo que as receitas, mesmo com deflação no terceiro trimestre”, afirma.
Na visão de Castro, os números indicam que o repasse da inflação para os preços dos produtos pode não ter sido suficiente para cobrir a elevação dos custos com matérias-primas – uma régua que traz dilemas para toda e quaisquer empresas, independentemente da indústria em que atuam.
Resultado financeiro e dívida líquida
Quando analisado o resultado financeiro do período, nota-se uma performance negativa de R$ 41,1 bilhões – valor que, inevitavelmente, acaba por impactar o lucro das companhias analisadas. No mesmo período de 2021, o resultado financeiro também foi negativo, mas um pouco mais ameno – foram R$ 34,7 bilhões. A dívida líquida das empresas, por sua vez, aumentou 44,5%, enquanto o caixa teve redução de 4,1%.
Segundo o analista, outro ponto que vale ressaltar é a maior alavancagem das empresas, que tiveram que captar mais dívidas e queimar parte do caixa, seja para fazer novos investimentos, pagar parte de dívidas que já tinham ou mesmo para poderem postergá-las. “O maior volume de dívida somado à elevada taxa de juros, de 13,75%, se reflete no aumento das despesas financeiras da empresa, que, por sua vez, corrói os lucros”, pontua Castro.
Rentabilidade sobre patrimônio
A rentabilidade sobre o patrimônio (ROE) anualizado no terceiro trimestre de 2022 foi de 13,21%, uma redução de 5,08 pontos percentuais no comparativo com o mesmo período de 2021.
Para o levantamento, foram consideradas 335 empresas, todas com ações listadas na B3 e com demonstrações financeiras apresentadas no terceiro trimestre de 2021 e de 2022, respectivamente. Também integraram a amostra empresas que abriram capital na Bolsa em 2021, com balanços do segundo trimestre disponíveis na CVM. O estudo desconsiderou os resultados de Petrobras, Vale, Suzano e Braskem, companhias que registraram no último período lucros historicamente elevados e que, se fossem consideradas, trariam grandes distorções para a análise geral.
Lucro por setores
O TradeMap destrinchou os resultados do terceiro trimestre por setores – considerando um total de 39 segmentos não financeiros. O setor de energia elétrica, que engloba um total de 36 empresas, foi o que apresentou melhor desempenho, com lucro de R$ 9,68 bilhões entre julho e setembro deste ano.
Na outra extremidade, o setor de transportes, com 18 companhias, que juntas acumularam o maior prejuízo do período, com resultado negativo em R$ 1,16 bilhão. Vale destacar, no entanto, que o desempenho do segmento em 2022 foi melhor que em 2021. Na ocasião, o setor havia registrado prejuízos na ordem de R$ 4,09 bilhões.
Lucro geral incluindo bancos
Quando consideradas empresas não financeiras, mas não consideradas no levantamento preliminar – Petrobras, Vale, Braskem e Suzano –, o lucro acumulado das companhias da Bolsa chegou a mais de R$ 106,4 bilhões no terceiro trimestre de 2022, valor 1,4% abaixo ao registrado no mesmo período de 2021.
Se consideradas todas as empresas listadas na B3, as financeiras inclusive, em um total de 376 companhias, o lucro acumulado no período foi de R$ 137,1 bilhões, valor 2,3% superior ao de 2021. Somente os bancos (22) tiveram lucro de R$ 28,1 bilhões no terceiro trimestre de 2022, um aumento de 15,5% em relação ao mesmo período do ano anterior.
(*) Fonte de conteúdo: Relatório elaborado por Einar Ribeiro (TradeMap)
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