BDR Tesla (TSLA34) dispara
BDR Tesla (TSLA34) dispara 9,45%, a R$ 140,15 por recibo da ação negociado na Bolsa brasileira (B3) com reflexo da divulgação do balanço do 2º trimestre de 2022.
A Tesla registrou lucro de US$ 2,3 bilhões no 2º trimestre de 2022, o equivalente a US$ 1,95 por ação, alta de 98% em base anual.
A montadora informou que converteu 75% de suas compras de bitcoin em moeda fiduciária, adicionando US$ 936 milhões ao resultado.
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Análise da Avenue sobre Tesla (TSLA)
De acordo com relatório da Avenue Intelligence, entre os destaques, a Tesla ressaltou que as novas fábricas no Texas e em Berlim, na Alemanha, estão ajudando a manter a sua orientação de “crescimento médio anual de 50% nas entregas de veículos” em um “horizonte de vários anos”.
No início deste mês, a companhia de Elon Musk relatou as vendas de 254.695 carros elétricos para o período encerrado em 30 de junho de 2022, mostrando um crescimento de 27% em relação ao trimestre do ano anterior, mas uma queda de 18% sequencialmente na comparação anual.
Os veículos modelos 3 e Y representaram 93% dessas entregas. A Tesla ainda conta com seu tão aguardado Cybertruck (anunciado em novembro de 2019), caminhão Semi elétrico (revelado em novembro de 2017), conceito Roadster atualizado (também revelado em novembro de 2017) e outros projetos especulativos como o robô humanoide como “em desenvolvimento .”
A invasão da Rússia na Ucrânia e os surtos de Covid na China exacerbaram a escassez contínua de semicondutores e peças no setor automotivo, juntamente com outros problemas na cadeia de suprimentos.
As restrições em Xangai forçaram a Tesla a suspender ou limitar temporariamente a produção em sua fábrica durante o segundo trimestre de 2022.
O CEO, Elon Musk, também lamentou os altos custos de iniciar a produção em novas fábricas em Austin, Texas e Grünheide em Brandenburg, Alemanha.
Durante uma entrevista com os proprietários da Tesla Silicon Valley, um fã-clube reconhecido pela empresa, Musk disse que as duas novas fábricas “são gigantescas fornalhas de dinheiro”.
O CEO também anunciou cortes no número de funcionários em junho.
No que tange às crypto moedas, assunto amplamente defendido por Elon Musk, a empresa ofereceu poucos detalhes sobre seus investimentos e vendas, escrevendo: “No final do segundo trimestre, convertemos aproximadamente 75% de nossas compras de Bitcoin em moeda fiduciária. As conversões no segundo trimestre adicionaram US$ 936 milhões em caixa ao nosso balanço.”
No geral, o caixa e equivalentes de caixa da empresa aumentaram US$ 847 milhões durante o trimestre. A Tesla causou ondas entre os entusiastas de criptomoedas quando anunciou no início de 2021 que havia comprado US$ 1,5 bilhão em bitcoin.
A TSLA possui valor de mercado de aproximadamente US$ 745 bilhões, de acordo com os cálculos da Avenue Intelligence, realizado na data do balanço em 20 de julho de 2022.
Análise da Levante sobre o balanço da Tesla
A companhia já havia divulgado a sua prévia de produção e entregas dias atrás, as quais vieram afetadas pelas paralisações na China por conta de novos casos de Covid-19 na região e da escassez de microchips e semicondutores que, conjuntamente, impactaram o número de veículos produzidos.
No período, foram entregues 254 mil veículos, praticamente todos dos modelos 3/Y, com 238 mil. O total de veículos produzidos somou no trimestre 258 mil, crescimento de 25% no ano contra ano.
A receita de veículos incluindo créditos regulatórios foi de US$ 15 bilhões, crescimento de 42% no ano contra ano. A margem bruta “ex” créditos foi de 28%, leve retração de 0,46 ponto percentual contra a base do 2º trimestre de 2021.
Já as receitas totais, que incluem também o segmento de geração de energia e serviços, foi de US$ 17 bilhões, crescimento de 42%.
Além da manutenção da margem bruta, o lucro antes de impostos, taxas, depreciações e amortizações (Ebitda) ajustado foi de US$ 3,8 bilhões, crescimento de 52%.
A margem Ebitda fechou o trimestre em 22,5%, retração de 1,59 ponto porcentual contra o 2º trimestre de 2021.
O lucro ajustado foi de US$ 2,27 por ação, acima das expectativas, que giravam em torno de US$ 1,85 por ação. A geração de caixa livre foi de US$ 621 milhões, estável em relação ao mesmo período de 2021.
O resultado do segundo trimestre de 2022 da Tesla veio bom em termos de receita, margens e lucro. As dinâmicas apresentadas pela companhia são suficientes para manter esse movimento de alta no curto prazo.
Mesmo com as paralisações na fábrica de Xangai e preço de insumos para a fabricação dos carros mais elevados, enxergamos que a Tesla efetuou um excelente trabalho, conseguindo repassar grande parte desse aumento no valor de seus veículos, o que possibilitou uma manutenção de margens operacionais em níveis satisfatórios.
“Ainda em relação às margens, esperamos melhores resultados nos próximos trimestres, com a continuidade do avanço da produção nas fábricas do Texas e de Berlin, além da retomada da atividade na planta de Xangai”, apontou o relatório da casa de análise Levante Ideias de Investimento.
Uma melhora nas cadeias produtivas de chips e uma redução nos preços de commodities metálicas também seriam positivas para melhorar consideravelmente a rentabilidade da operação.
A companhia espera um crescimento, em média, de 50% ao ano na entrega de veículos.
Na divulgação dos resultados, a empresa reportou que diminuiu em 75% sua exposição ao Bitcoin com a conversão da criptomoeda em caixa.
Análise da XP sobre BDR Tesla (TSLA34)
A companhia do CEO, Elon Musk, reportou uma receita de US$ 16,9 bilhões, em linha com as expectativas dos analistas, observou o relatório XP Radar Global, assinado por Jennie Li (estrategista de ações), Pietra Guerra e Rafael Nobre (analistas internacionais).
O lucro por ação foi de US$ 2,27 versus US$ 1,83, marcando uma surpresa positiva de +24% sobre o consenso de mercado.
A companhia de veículos elétricos superou as estimativas mesmo com os contratempos em sua fabricação devido às restrições contra a Covid-19 na China, escassez de semicondutores e problemas logísticos, que resultaram em uma queda de produção de -18% neste trimestre versus o período anterior.
Além disso, o aumento nos custos dos componentes causou uma leve contração em sua margem bruta, de 32,9% no trimestre anterior para 27,9% no atual.
Em consequência da deterioração no cenário macroeconômico, a companhia também acabou se desfazendo de 75% das suas reservas de Bitcoin para aumentar sua liquidez.
Olhando para o futuro, Elon Musk se sente confiante em uma melhora tanto na capacidade de produção quanto nos gargalos das cadeias de suprimentos. A empresa manteve suas projeções para continuar aumentando o volume de produção de veículos em 50% anualmente.
(*) Fontes de conteúdo e relatórios consultados: Avenue Intelligence, B3, BTG Pactual, Levante Ideias de Investimento e XP Radar Global.
Edição: Ernani Fagundes, jornalista responsável pelo conteúdo do Blog do Grana.
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