FBOK34: Conheça o BDR da Meta Platforms, dona do Facebook, Instagram e WhatsApp

O que você vai ver neste artigo:

FBOK34 é o código do Brazilian Depositary Receipt (BDR) da Meta Platforms (Facebook) negociado no Brasil.

A Meta Platforms é dona das redes sociais Facebook, Instagram, WhatsApp e Messenger e desenvolve o projeto Metaverso, a próxima fronteira das interações sociais pela internet.

Aqui no Blog do Grana, você terá informações sobre esse recibo de ação estrangeira da Meta listado na Bolsa brasileira (B3).

Confira na sequência do texto, o relatório de mercado do Santander Brasil sobre o BDR FBOK34 e os relatórios de análise da XP Investimentos, Avenue Intelligence e Levante Research sobre o último balanço da Meta .

Atuação da Meta Platforms – FBOK34

Os estrategistas de BDRs do Santander, Luiz Adolfo Schiller e Ricardo Vilhar Peretti, detalharam informações relevantes sobre a Meta Platforms:

Conforme o texto, a Meta opera a maior rede social do mundo e está inovando a forma de rentabilizar o negócio.

Através dos seus produtos online seus usuários se conectam e se comunicam. Todos os dias 1,9 bilhão de pessoas acessam o Facebook e sua família completa de produtos: Facebook, Messenger, Instagram e WhatsApp possui mais de 3,5 bilhões de usuários ativos por mês.

Além de investir no e-commerce nas suas redes sociais e oferecer o serviço de pagamentos por WhatsApp, a Meta agora se empenha em contribuir com a criação de uma nova fronteira das redes sociais, um universo digital inspirado em ficção científica: o Metaverso.

Meta Platforms é um bom negócio?

Conforme o relatório do Santander Brasil, a mudança no nome de Facebook para Meta Platforms reforça o compromisso da empresa com a criação do Metaverso.

A Meta deve investir ao menos US$ 10 bilhões (por ano) na sua divisão do Metaverso. Com o efeito de rede gerado pelos seus produtos, o Metaverso tem um potencial de valor que justifica o investimento.

Segundo a Grayscale, a oportunidade de mercado do Metaverso pode valer mais de US$ 1 trilhão em receitas anuais para a indústria.

Por outro ângulo, o projeto Metaverso é para horizonte de longo prazo, ou seja, só trará ganhos e resultados no futuro. O Metaverso não é um projeto para o curto prazo.

Balanço do 1º trimestre de 2022 – BDR FBOK34

A Meta Platforms apresentou seu balanço do 1º trimestre de 2022 em 27 de abril de 2022 após o fechamento do mercado.

Lucro por Ação

O lucro por ação encerrou o 1º trimestre de 2022 em US$ 2,72 por ação, acima das estimativas, que giravam na casa dos US$ 2,56 por ação.

Receita líquida

A receita líquida foi de US$ 27,9 bilhões, crescimento de 7% na comparação anual e levemente abaixo das expectativas, que giravam em torno dos US$ 28,2 bilhões, conforme observou a Levante Research.

Destaque positivo para o segmento Reality Labs, que cresceu 30% em relação ao 1º trimestre de 2021. Tal segmento abrange a divisão de realidade aumentada e inteligência artificial, tecnologias em que a companhia tem investido nos últimos trimestres e são consideradas as principais avenidas de crescimento para os próximos anos.

O segmento Family of Apps, que inclui Facebook, Instagram, Messenger, entre outros, aumentou em 6% sua receita líquida na comparação anual. A receita do Family Apps é proveniente dos anúncios que as companhias realizam em suas redes sociais.

Neste sentido, a receita referente a anúncios encerrou o 1º trimestre de 2022 em US$ 27 bilhões, um incremento de 6,1% em relação ao 1º trimestre de 2021.

Resultado operacional e margem operacional

O resultado operacional encerrou o 1º trimestre de 2022 em US$ 8,5 bilhões, queda de 25% no ano contra ano.

A margem operacional caiu de 43% para 31%.

A piora na margem está associada ao aumento nas despesas em “pesquisa e desenvolvimento”, que foi elevada em 8 pontos porcentuais trimestre contra trimestre.

Expectativas (Guidance)

Para o 2º trimestre de 2022, a Meta espera gerar uma receita de US$ 28 bilhões a US$ 30 bilhões.

Para o ano, a companhia revisou suas projeções em relação às despesas, que deverão ficar entre a faixa dos US$ 87 bilhões a US$ 92 bilhões.

Já em relação aos gastos com investimentos em bens de capital (CapEx), a empresa permaneceu com a estimativa apresentada anteriormente.

Número de usuários

O número médio de usuários ativos diariamente cresceu de 1,93 bilhão no 4º trimestre de 2022 para 1,96 bilhão no 1º trimestre de 2022.

Principais riscos da Meta – FBOK34

Exigências da comunidade europeia

Em 07 de fevereiro de 2022, a Meta avisou ao mercado (à SEC, a CVM dos EUA) que talvez precise retirar suas principais redes sociais, o Facebook e o Instagram, do ar na Europa por causa de novas exigências de proteção de dados na comunidade europeia.

Os dados dos usuários estão armazenados em servidores nos EUA, onde os reguladores da Europa ressaltam que os dados de privacidades dos cidadãos europeus não estão protegidos de forma adequada.

Problemas regulatórios e acusações sobre conduta na Europa

De acordo com a Levante Research, alguns pontos têm atrapalhado uma melhor avaliação do Facebook no mercado.

“Sobretudo, problemas regulatórios, como a transação de dados de usuários na Europa, acusações de má-conduta quanto ao uso dos aplicativos por parte do público jovem e algumas incertezas associadas à atualização do sistema operacional da Apple (iOS 14)”, destaca a casa de análise sobre os riscos.

Análise da Levante sobre a ação da Meta

Segundo relatório da Levante, os números apresentados pelo Meta foram bons e acima das expectativas em termos de lucro por ação:

Embora a receita tenha vindo levemente abaixo do esperado, os indicadores operacionais deste trimestre vieram mais fortes, demonstrando que o segmento Family Apps continua sendo altamente escalável e com potencial mercado.

Por região, a companhia conseguiu expandir sua receita em 22% no resto do mundo, 20% na Ásia e Oceano Pacífico e 2% nos EUA e Canadá no comparativo anual.

Os motivos para esse aumento são, em parte, explicados pelo incremento de novos usuários na base, contribuindo ligeiramente para melhora na receita média por usuário no período.

Do ponto de vista de margens, enxergamos que a empresa poderá continuar a comprimir as margens operacionais em razão de gastos relacionados à “pesquisa e desenvolvimento” a serem feitos na vertical Reality Labs, onde a companhia procura expandir a tecnologia do Metaverso e inteligência artificial.

Entretanto, não acreditamos que isso coloque à prova a geração de caixa bruta, uma vez que o Meta ainda continua gerando forte lucro operacional.

A companhia anunciou também que recomprou US$ 9,39 bilhões de suas ações em circulação e que tem aprovado e disponível para recompra mais US$ 29,4 bilhões.

Em resumo, apesar dos números frustrantes no 4º trimestre de 2021, o resultado do 1º trimestre de 2022 trouxe um certo alívio ao mercado, que se mostrava cético sobre o crescimento de usuários e receita futura da empresa.

Nesse sentido, acreditamos que os preços das ações do Meta (FB) repercutirão positivamente no curto prazo, na esteira da grata surpresa do resultado deste primeiro trimestre de 2022.

Análise da XP sobre a BDR do Facebook (FBOK34)

O bom resultado foi fruto de uma recuperação no volume de usuários ativos diariamente de 1,93 bilhões para 1,96 bilhões, o que contribuiu para uma melhora do sentimento do mercado após a contração deste número no trimestre anterior, e uma surpresa positiva no faturamento por usuário (US$ 9,54 vs. US$ 9,50 esperados).

Já a sua divisão voltada ao metaverso, Reality Labs, foi responsável por apenas US$ 695 milhões da receita total da companhia e registrou um prejuízo líquido de US$ 2,96 bilhões.

O Facebook também reduziu suas projeções de despesas para 2022, de US$ 90 bilhões a US$ 95 bilhões para US$ 87 bilhões a US$ 92 bilhões, ainda assim o maior catalisador para o crescimento dos gastos deverá ser o investimento na divisão do Metaverso.

Contudo, apesar das surpresas positivas, a companhia pontuou que o cenário macroeconômico está impactando seus negócios, uma vez que os anunciantes pausaram muitas campanhas após o início da guerra entre Rússia e Ucrânia.

Ainda assim, a empresa acredita que possui uma vantagem competitiva sobre seus competidores e conseguirá se sobressair neste momento de incertezas.

Por fim, a Meta estima que seu faturamento será entre US$ 28 bilhões e US$ 30 bilhões no próximo trimestre, um número levemente abaixo do consenso de US$ 30,6 bilhões.

Análise da Avenue sobre a Meta Platforms

Segundo análise da Avenue Intelligence, entre os pontos fortes do balanço estão:

• Lucro por ação superou as previsões do mercado.
• Número de usuários ativos diários mostrou crescimento de +4% e ficou acima do esperado. Vale lembrar que no último trimestre a empresa havia reportado uma redução de usuários pela primeira vez em sua história.
• Guidance de custos (entre US$ 87 a US$ 92 bilhões) para o ano veio abaixo do esperado pelo mercado (entre US$ 90 e US$ 95 bilhões), algo positivo dado que o forte impacto negativo nas ações na última divulgação de resultados se deu principalmente por um aumento dos custos.

“Fizemos progressos neste trimestre em várias das principais prioridades da empresa.”, afirmou o CEO da Meta, Mark Zuckerberg.

Entre os pontos negativos, a Avenue Intelligence destacou:

• Pela primeira vez desde que abriu seu capital, o Facebook reportou um crescimento de receita de 1 dígito (+7% na comparação anual) e as receitas ficaram aquém do esperado pelo merc.
• Guidance de receita para o 2º trimestre veio levemente aquém do esperado pelo mercado: entre US$ 28 a US$ 30 bilhões versus os US$ 30,6 bilhões estimados pelo mercado.

A família de aplicativos que inclui Facebook, Instagram e WhatsApp, respondeu por 97,5% da receita no trimestre. Os US$ 695 milhões restantes vieram do Reality Labs, a parte da empresa que está tentando construir produtos para o Metaverso.

Pelos cálculos da Avenue, a Meta tem um valor de mercado de aproximadamente US$ 480 bilhões e um retorno sobre o patrimônio líquido de 31%.

No ano, as ações da Meta acumulavam uma queda de 47% até a divulgação do balanço em 27/04/2022. Após a divulgação do balanço, a ação da Meta teve alta de 17,59%, a US$ 205,73 por ação no fechamento de mercado de 28/04/2022, e figurou entre as maiores altas do S&P 500.