PRIO3 e ITUB4 ganharam peso na carteira Top 10 da XP Investimentos para janeiro de 2025.
A fatia de Prio (PETR3) subiu de 5% para 7,5%. A participação de Itaú Unibanco (ITUB4) aumentou de 10% para 12,5%. Para reorganizar a carteira, o percentual de Iguatemi (IGTI11) foi reduzido de 10% para 5%.
Veja trechos do relatório Raio X assinado pelos analistas Fernando Ferreira (CFA), Felipe Veiga, Júlia Aquino e Lucas Rosa (CQF) após a imagem ilustrativa abaixo:
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PRIO3 e ITUB4
Estamos aumentando o peso de PRIO3 de 5% para 7,5%. Em nossa opinião, as ações da PRIO devem ser impulsionadas por dois fatores principais.
O primeiro é a recém-concluída aquisição da Peregrino, que deverá gerar um aumento de produção e aumentar o fluxo de caixa livre recorrente para o acionista, assegurando um carrego decente durante o primeiro semestre do ano.
O segundo é a entrada da produção do campo de Wahoo, que deve adicionar uma produção de 40 mil barris por dia.
Estamos aumentando a nossa exposição a ITUB4 para 12,5%. Os níveis de inadimplência do Itaú são mais favoráveis vs. pares e sua carteira mais concentrada em ratings de maior qualidade. Esses fatores, alinhados ao ROE em ~22%, deverão deixar o banco em posição confortável para crescer carteira ou pagar mais dividendos.
Também estamos reduzindo a alocação em IGTI11 de 10% para 5% para diminuir a exposição ao setor de propriedades comerciais, que enfrentou um desempenho negativo devido a movimentos nas taxas de juros de longo prazo, e deixar espaço para ações com gatilhos mais claros de curto e médio prazo.
O que esperar para 2025? Resumindo algumas das nossas principais visões:
- Do lado político, o resultado das eleições nos EUA aumenta a incerteza sobre as perspectivas econômicas globais para 2025, com uma Red Sweep (vitória republicana em ambas as casas do Congresso) podendo intensificar potenciais impactos na economia, como tarifas comerciais;
- Projetamos que 2025 será um ano de desaceleração para a economia brasileira. A política monetária deve continuar a se tornar mais restritiva, com a taxa Selic alcançando 15,00%, o impulso fiscal deve perder força, e o crescimento do PIB deve desacelerar para 2,0% comparado aos 3,5% de 2024;
- Mantemos uma visão neutra para a Bolsa brasileira, e mantemos uma perspectiva positiva para renda fixa. Embora as ações brasileiras estejam baratas, com fundamentos corporativos sólidos e retorno para acionistas próximos de níveis recordes, os riscos permanecem concentrados no campo macro. Esses riscos incluem o ciclo de alta de juros, taxas reais elevadas e uma moeda mais fraca. Historicamente, ações brasileiras têm um desempenho inferior em anos de aumento de juros;
- Em relação ao posicionamento, continuamos favorecendo setores com carrego sólido (altas taxas internas de retorno e geração robusta de fluxo de caixa livre), com receitas protegidas da inflação e dolarizadas, como Elétricas & Saneamento, Bancos e Commodities. Acreditamos que 2025 será um ano em que defesa e preservação de capital serão mais importantes que apenas ganhos de capital. Seguimos bastante cautelosos com empresas muito alavancadas, dado que a curva de juros prevê a Selic subindo acima de 16% em 2025;
- Em relação às ações nos EUA, preferimos exposição aos setores financeiro, de energia e a ações de small caps, devido aos múltiplos mais baixos e aos possíveis benefícios de um ambiente regulatório mais flexível. Além disso, favorecemos índices menos concentrados em tecnologia;
- Fora dos EUA, vemos oportunidades em ações internacionais e mantemos recomendação positiva para China e Reino Unido, enquanto permanecemos neutros em Europa e Japão.
Veja informações sobre carteiras recomendadas de ações para janeiro de 2025:
JBS (JBSS3) e Eletrobras (ELET3) entram para portfólio 10SIM do BTG Pactual de janeiro de 2025.
Marfrig (MRFG3) e Porto (PSSA3) entraram para carteira Ibovespa 10+ da Genial Investimentos.
Weg (WEGE3) entra para carteira fundamentalista da BB Investimentos.
BB (BBAS3) e CCR (CCRO3) entram para carteira Ibovespa+ do Santander Brasil.
Suzano (SUZB3) entra para a carteira Top 5 da Itaú Corretora.
Carteiras recomendadas janeiro 2025
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Fontes de conteúdo: Ágora, Avenue, B3, Bradesco, BTG Pactual, CVM, Itaú, Genial, Santander, Terra, Toro e XP.
Edição de texto e da página: Ernani Fagundes, jornalista especializado (MBA da B3) em informações econômicas, financeiras e de mercado de capitais.
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