Genial seleciona ações domésticas
Genial seleciona ações domésticas para a carteira Ibovespa 10+ de setembro de 2024, diante do cenário externo de maior fraqueza da economia chinesa.
“Em relação ao mês de agosto, saíram as ações da Eletrobras ON (ELET3), Hapvida (HAPV3), Klabin (KLBN11), Moura Dubeux (MDNE3), Sanepar (SAPR11), Vale (VALE3), Vamos (VAMO3) e Vibra (VBBR3). Com Inclusão das ações da Banco do Brasil (BBAS3), BTG Pactual (BPAC11), BR Partners (BRBI11), Engie (EGIE3), Energisa (ENGI11), Kepler Weber (KEPL3), Sabesp (SBSP3) e Vulcabras (VULC3)”, descreveu o relatório da Genial Investimentos”.
Veja trechos do relatório da Genial Investimentos após a imagem ilustrativa abaixo:
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Setembro poderá ser um mês crucial para as ações globais, com a expectativa de início do ciclo de baixa das taxas de juros nos EUA. Este movimento é visto como positivo para as ações de países emergentes, especialmente o Brasil. No entanto, por aqui, o grande desafio será a escolha de ações com melhores condições técnicas, uma vez que a bolsa brasileira já se destacou no último mês. Apesar do momento de curtíssimo prazo negativo para as ações locais, acreditamos no potencial de valorização até o final do ano, impulsionada pela retomada do investidor estrangeiro.
Estratégia da Genial
Empresas Exportadoras: Diante dos desafios da economia chinesa, estamos com alocação reduzida em empresas ligadas às commodities. Os dados recentes mostram uma situação ainda delicada, e optamos por reduzir algumas posições. No entanto, devido à questão da dolarização de algumas companhias, nossa redução foi bastante seletiva.
Empresas Domésticas: Apesar do cenário adverso (alto dos juros locais), a atratividade dos preços e a sinalização de queda de juros proposta pelo Fed para o próximo mês, alinhada com a expectativa de bons resultados corporativos que serão divulgados nos próximos trimestres, nos fazem acreditar que boas oportunidades devem ser observadas no segmento.
Relatório da Genial
O Ibovespa está sendo negociado a 8,1x P/L projetado para os próximos 12 meses, o que representa um desconto de 26% em relação à sua média histórica de 10,9x. Quando excluímos Petrobras e Vale, o índice está sendo negociado a 10,5x P/L, também abaixo da média histórica de 12,2x, com um desconto de 14%.
As ações de empresas ligadas à economia doméstica estão sendo negociadas a 9,8x P/L, um desconto de 19% em relação à média histórica de 12,0x. Já as empresas exportadoras estão com múltiplos ainda mais descontados, sendo negociadas a 6,6x P/L, o que representa um desconto de 34% em relação à média histórica de 9,9x.
O mês de agosto foi marcado por uma abertura (alta) da curva de juros, com maior intensidade nos vencimentos mais longos. Esse movimento reflete as incertezas em torno das políticas monetária e fiscal, especialmente com a aproximação do envio do Orçamento para o próximo ano e a indicação de Gabriel Galípolo para comandar o Banco Central. A curva de juros e as opções na B3 já apontam para uma chance majoritária de uma alta de 0,50pp da Selic em setembro. Além disso, no final de agosto, dados mais resilientes sobre a economia americana também pressionaram os yields nos EUA, contribuindo para esse movimento.
Agosto marcou o segundo mês de entrada de capital estrangeiro do mercado acionário brasileiro, depois de um primeiro semestre de saída (-R$40,1 bilhões). A entrada foi de R$ 9,7 bilhões no mês reduzindo a saída para R$ 27,3 bilhões no ano, até o dia 28 de agosto. Em relação ao investidor local, o institucional apresentou uma saída de R$ 14,8 bilhões, após saída de R$ 6,5 bilhões no mês anterior. No ano, o saldo está negativo em R$ 19,8 bilhões. Já o investidor pessoa física teve sua primeira saída depois de 7 meses de entrada, com saldo negativo acumulado em agosto de R$ 4,2 bilhões e uma entrada de R$ 19,3 bilhões no ano.
Fonte de conteúdo: Genial Investimentos
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