Carteira Ágora para julho 2024
A Carteira Ágora para julho 2024 substituiu o papel da Weg (WEGE3) pela ação da Ecorodovias (ECOR3).
Com a mudança, a carteira Top 10 da Ágora ficou composta por: Copel (CPLE6), Ecorodovias (ECOR3), Itaú (ITUB4), JBS (JBSS3), Petrobras (PETR4), Sabesp (SBSP3), Suzano (SUZB3), Usiminas (USIM5), Telefônica Brasil (VIVT3) e Vale (VALE3).
Veja os argumentos da equipe de análise da Ágora Investimentos sobre a escolha da Ecorodovias (ECOR3) na sequência do texto após a imagem ilustrativa abaixo:
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Para o mês de julho, optamos por realizar uma única mudança na composição do portfólio. Retiramos as ações ON da WEG (WEGE3) e incluímos as ações ON da EcoRodovias (ECOR3).
Reconhecemos a qualidade da WEG, mas optamos por realizar lucros após a alta recente.
Em seu lugar, incluímos a EcoRodovias que tem características de bond proxy, previsibilidade nos resultados, que acreditamos ser condizente para o momento de maior incerteza. Além disso, a troca possibilitou elevar o Beta da carteira de 0,80 para 0,99, visando se aproximar da indexação do Ibovespa.
A EcoRodovias é uma das principais empresas de infraestrutura do Brasil, com operações em 11 concessões rodoviárias, totalizando mais de 4.700 km, além de ativos portuários e atuação em oito estados do País.
Seu desempenho operacional tem sido sólido, com crescimento consistente no tráfego, contribuindo para manter a alavancagem financeira estável (relação dívida líquida/EBITDA de 3,4x no 1T24).
Embora tenha um pipeline robusto para leilões de rodovias neste ano, a EcoRodovias optou por não participar dos últimos dois leilões, demonstrando disciplina financeira ao preservar o caixa para ativos que se alinhem melhor ao seu portfólio atual.
Nossa recomendação se baseia nos seguintes fatores: pipeline futuro promissor para leilões de rodovias; valuation atrativo; e risco limitado de estouro de orçamento devido a preços mais baixos das matérias-primas.
Fonte de conteúdo: Ágora Investimentos
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